Из огня да в полымя

Инвестиционные стратегии – тема популярная и часто обсуждаемая в деловых СМИ. При этом осознанный выбор инвестиционной стратегии является довольно сложной задачей, особенно сейчас. К услугам самых состоятельных семей огромное количество профессиональных управляющих, консультантов, им помогают банки, на них работают фэмили-офисы. А что делать менее обеспеченным гражданам? Для них есть свои варианты инвестиций.

Для начала надо признать, что как каждый из нас говорит прозой (некоторые — стихами), так каждый же в той или иной степени инвестор или спекулянт. Если честно, отличия носят скорее количественный характер, чем качественный. Откровенным спекулянтом является та же белка, которая собирает и прячет осенью орешки и иной корм, здраво понимая, что ценность и редкость этого корма зимой будет гораздо выше, чем осенью. Если белка понимает, то человек тем более. Просто белка–спекулянт действует довольно линейно и у нее мало инструментов для инвестирования. С человеком сложнее, в последние десятилетия появилась уйма инструментов для кратко и долгосрочных операций. Из-за этого разнообразия многим только хуже. Выросла вероятность ошибок, больше стало тех, кто вашими ошибками, уважаемые читатели, собирается воспользоваться себе на благо. Инвесторы, будьте бдительны!

Для того же, чтобы выработать собственную хоть сколько-нибудь рациональную стратегию необходимо ответить на несколько важных вопросов.

1. Объем располагаемых средств. Если суммы измеряются тысячами или даже десятками тысяч долларов, то ловить особо нечего и вся стратегия состоит во владении этими самыми долларами. Для некоторого прироста их можно разместить в достаточно оберегаемом государством Сбербанке.
2. Временной горизонт, на который средства могут быть отвлечены. Если срок короткий, то это существенно сужает спектр использования. А, если это ваши пенсионные накопления или состояние детей, то срок инвестиций может составить десятилетия и выбор доступных вариантов резко увеличивается.
3. Территориальные ограничения. Могут ли средства быть использованы в любой точке мира или должны по каким-то причинам быть локализованы только в России.
4. Склонность владельца ресурсов к риску. Очень важный фактор.
5. Общий уровень образования инвестора и зоны, где он является компетентным.
6. Готовность использовать при инвестировании помощь инвестиционных советников и их ресурсы или желание самому во все вникать и принимать все решения самостоятельно.

Итак, мы видим как минимум 6 вопросов, в зависимости от ответов на которые, будут строиться совершенно различные инвестиционные стратегии. Для простоты я сейчас рассмотрю несколько инвестиционных инструментов, которые в зависимости от располагаемых средств и личных приоритетов можно комбинировать. Основываясь на своих собственных ответах на ключевые вопросы, заинтересованный читатель иные стратегии разработает или самостоятельно, или при поддержке своего инвестконсультанта (обычно в их роли выступают сотрудники специализированных подразделений банков, управляющих и инвестиционных компаний и т.п.).

Сценарий #1. Он в каком-то смысле самый простой и самый грустный. Вы обладатель очень небольших накоплений, которые являются резервным фондом семьи и могут быть востребованы в огромном числе случаев – от увольнения с места работы и болезни до необходимости оплатить дополнительное (и надеюсь более качественное) образование детей. Как я и писал ранее стратегия в таком случае самая простая – не пытаться быть спекулянтом, не изображать из себя опытного инвестора, а просто тихо сидеть в валюте самой экономически мощной страны – США. И все. В зависимости от степени доверия к родному государству можно разместить депозит в государственном или в одном из крупнейших частных банков (с надеждой, что в случае проблем, государство этот банк поддержит).

Сценарий #2. Благополучия больше, есть что терять, сумма накоплений измеряется сотнями тысяч долларов (еще недавно такой была цена московской однушки в неплохом месте). Здесь вариантов побольше и мы их сейчас рассмотрим. Я считаю, что инвестору очень важно не только знать то, что делать нужно, но и понимать, какие вещи на самом деле весьма сомнительны.

• Недвижимость. Этот инструмент не нужно переоценивать, вложения в недвижимость – это не панацея, более того, статистически достоверно известно, что на больших горизонтах времени стоимость недвижимости отстает от инфляции. Но и пренебрегать не стоит. Просто Ваша задача – приобрести по-настоящему хороший объект. Примером могут послужить небольшие квартиры около метро, парков, вузов (хорошая локация привлечет своего клиента и создаст объекту конкурентные преимущества). Могут быть интересны квартиры на первых этажах оживленных улиц или спальных районов – их можно перевести в нежилой фонд и сдавать под магазинчики, парикмахерские и т.п. Доходность не будет высокой, но и больших долгосрочных провалов по цене тоже не будет. Только надо учесть, что мы говорим о рублевой доходности и рублевой цене. Долларовую доходность и цену обеспечить не получится (точнее не получится при инвестировании вдолгую). Есть ли шанс купить нечто ценное и очень дешево? В теории есть. Но ловля локального дна – это либо работа для специалистов, либо случайная удача. Пока нефть дорожала, недвижимость быстро росла в цене, инвестор мог кратно увеличить свои вложения за несколько лет. Но этот чудесный период миновал и теперь необходимо поумерить свои аппетиты. В целом же, объект в хорошей локации, магазин на центральных улицах или нечто подобное будут давать 3 – 7% годовых и потихоньку дорожать. И происходить это будет столетиями. Еще раз – от инфляции Ваших детей и внуков это не спасет, но кусок хлеба Вы им обеспечите надежно.
• Облигации и акции. Если говорить о спекуляциях в коротком горизонте (дни — месяцы), то я вообще бы не советовал тратить на это свое время. Не потому что на этом невозможно заработать, а потому что заработать на этом может в лучшем случае специалист, глубоко погруженный в тему и занимающийся ей ежедневно. Вы, по условиям нашего примера, заняты другим, необходимыми компетенциями не владеете. А значит, скорее на спекуляции ценными бумагами деньги потеряете, а не заработаете. Некоторый шанс есть, если Вы с деньгами заходите на рынок, который только что пережил жесточайший шторм и рухнул вниз кратно. Так, люди, проинвестировавшие в акции российских голубых фишек в 2009 году после 4-х кратного падения рынка, за несколько месяцев кратно увеличили свои вложения. Но… надо понимать, что такой хороший отскок после следующего падения российского рынка уже не повторился. Рынок сейчас весьма волатилен и место на нем есть только для профессиональных игроков. Поэтому правильная стратегия для инвестора – это избегать спекуляций, и быть максимально осторожным с российским фондовым рынком. Надо ведь еще и учитывать риски девальвации, поэтому лучше брать такие инструменты как валютные облигации. Доходность довольно высокая, ликвидность хорошая. Такие эмитенты как Газпром, Роснефть, ВТБ надежно обслуживают свои облигационные выпуски. И, если их акции могут быть на качелях, то купонные выплаты и погашение самих облигаций достаточно надежны. Резюме: для осторожного инвестора хороший ход – это портфель облигаций голубых фишек со сроком погашения 3 – 5 лет.
• Валюта. А здесь все довольно просто – вообще ничего лишнего в рубле быть не должно. Просто в России фактически нет самостоятельной финансовой системы, наш рубль сейчас – это некий производный инструмент от цены на нефть и чуть-чуть – от политических игр. Зачем консервативному инвестору такой риск? Проще разместиться в базовом активе. Базовым для валюты является доллар США, можно для разнообразия добавить евро и фунт. Главное – не суйтесь на ФОРЕКС, там обещают огромную доходность, но ее получите не Вы, а брокер, который получает комиссию от Ваших сделок. Вы же с большой вероятностью за несколько месяцев потеряете свои инвестиции.
• Драгметаллы, в первую очередь, золото. Сложно. Очень большая волатильность. Несколько лет назад 1900 долларов за унцию, 1100 сейчас. Заработали инвесторы? Не похоже. Отрастет? Скорее всего, да. Но сколько лет потребуется для достижения тех же пиковых уровней? Можно ли работать с этим инструментом? Можно, если берете регулярно, небольшими порциями и храните десятилетия. Оптимальный ли это инструмент? К сожалению, нет. Скорее для спекулянта. А Вы таким не являетесь.
• Драгоценные камни и произведения искусства. Совет прост – не являетесь глубоким специалистом, не коллекционер – не суйтесь. На Ваше «счастье» как пить дать выяснится, что маленькая и очень дорогая вещица весьма неликвидна. Текущих доходов в отличие от той же недвижимости или облигаций не приносит. Скорее нужно тратиться на хранение страховку и опасаться подделок. Можно ли работать с этим набором инструментов? Можно. Но для этого надо становиться настоящим специалистом. Готовы Вы к этому? Если нет, и рядом с Вами такого доверенного и очень опытного человека нет, то лучше пусть это будет для удовольствия, чем для инвестирования.
• Есть еще целый ряд интересных инструментов типа коллекций вина. Но… будьте уверены, они интересны только для профессионалов. Ваш же удел – просто пить, то, что нравится.

Итак, пришло время подводить итоги. Мое мнение:

• Не нужно пытаться быть спекулянтом – пролетите. И не такие пролетали.
• Нужно советоваться со специалистами, но избегать тех, кто обещает много и с малым риском. Такие чудеса возможны, но очень редко и Вас туда никто не позовет. Это чудеса для своих.
• Качественная недвижимость, облигации крупных надежных эмитентов, валюта – вот база для нормального портфеля.

А теперь самое важное. Лучшие инвестиции – это инвестиции в себя. Свои навыки, впечатления, образование. Образование и здоровье детей – это точно перспективнее, чем игры на фондовом рынке. Дополнительный иностранный язык, который знают дети, спорт, которым они занимаются, качественная школа – все это усиливает конкурентоспособность Вашей семьи точно не меньше, чем слиток золота, закопанный в огороде.